Estatua Diego de Almagro

Hij werd geboren in de stad Almagro, in de huidige provincie Ciudad Real, als de onwettige zoon van Juan de Montenegro en Elvira Gutiérrez. Beide ouders hadden elkaar de huwelijksbelofte gegeven, maar beëindigden hun verkering zonder deze toezegging te doen. Tegen de tijd dat ze uit elkaar gingen, was Elvira zwanger van Diego, en daarom verborgen haar familieleden haar tot het kind werd geboren, dat het licht zag in 1475.

Hij stichtte San Pedro de Riobamba, de eerste Spaanse stad in Ecuador; Bovendien beval hij kapitein Francisco Pacheco om Puerto Viejo in de buurt van de kust te stichten en te bevolken.